國(guó)產(chǎn)液冷服務(wù)器領(lǐng)域，傳出利好消息！

今日（3月17日）下午，有外媒報(bào)道稱，總市值超過25萬億元的AI巨頭谷歌，正在和英維克等中國(guó)公司洽談采購數(shù)據(jù)中心冷卻系統(tǒng)。此次洽談凸顯全球AI數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的競(jìng)賽，不僅加劇了先進(jìn)芯片的供應(yīng)壓力，也波及到了產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的關(guān)鍵設(shè)備領(lǐng)域。

針對(duì)上述傳聞，券商中國(guó)記者以投資者身份致電英維克證券辦公室，相關(guān)工作人員回應(yīng)稱，公司“證券辦”暫時(shí)不太清楚業(yè)務(wù)部門的相關(guān)客戶信息及進(jìn)展情況。

二級(jí)市場(chǎng)上，英維克是一只大牛股，近一年時(shí)間，該公司股價(jià)暴漲超4倍。具體來看，英維克股價(jià)去年4月最低觸及21.51元/股，隨后持續(xù)反彈，去年底最高觸及117.30元/股，其間漲幅超過445%。2026年以來，英維克股價(jià)一直維持高位震蕩，最近幾個(gè)交易日有所調(diào)整。

一則利好傳聞

據(jù)路透社報(bào)道，知情人士透露，Alphabet旗下谷歌正與英維克及其他中國(guó)公司就采購數(shù)據(jù)中心液冷設(shè)備進(jìn)行洽談。此前，谷歌的一支采購團(tuán)隊(duì)曾到訪中國(guó)。

報(bào)道稱，隨著高密度計(jì)算產(chǎn)生的熱量遠(yuǎn)超傳統(tǒng)風(fēng)冷系統(tǒng)承受范圍，液冷系統(tǒng)（通過在設(shè)備表面或周圍循環(huán)水或其他液體降溫）已成為AI數(shù)據(jù)中心的關(guān)鍵配置。

據(jù)報(bào)道，消息人士稱，谷歌團(tuán)隊(duì)在京期間已與英維克會(huì)面。另一位獨(dú)立信源表示，該團(tuán)隊(duì)還計(jì)劃至少再會(huì)晤一家企業(yè)。中國(guó)供應(yīng)商在全球數(shù)據(jù)中心發(fā)展過程中的影響力，正在持續(xù)擴(kuò)大。

二級(jí)市場(chǎng)方面，去年4月9日至今年3月11日期間，通達(dá)信液冷服務(wù)器指數(shù)漲幅超過100%。其間，英維克漲幅超過330%，科創(chuàng)新源、蘇州天脈、飛龍股份等漲超250%。

最近幾個(gè)交易日，液冷服務(wù)器概念股有所調(diào)整。3月17日，通達(dá)信液冷服務(wù)器指數(shù)跌幅超過3%，金房能源跌停，康盛股份跌近9%，申菱環(huán)境、同飛股份、中天科技等跌超7%，英維克下跌3.62%。

近幾個(gè)月來，市場(chǎng)對(duì)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施巨額投資的回報(bào)前景心存疑慮，中東地區(qū)的沖突對(duì)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈構(gòu)成威脅，且英偉達(dá)產(chǎn)品所需的存儲(chǔ)芯片出現(xiàn)短缺，種種因素之下，黃仁勛此前發(fā)布的樂觀業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)始終未能打動(dòng)華爾街。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛表示，受Anthropic公司的Claude Code、OpenAI公司的OpenClaw等工具落地應(yīng)用的推動(dòng)，未來約兩年內(nèi)，人工智能芯片領(lǐng)域的營(yíng)收預(yù)計(jì)至少將達(dá)到1萬億美元。

此次英偉達(dá)公布的營(yíng)收預(yù)期遠(yuǎn)超華爾街市場(chǎng)共識(shí)，這也是該公司釋放的最新信號(hào)——其押注人工智能熱潮將持續(xù)升溫。周一，英偉達(dá)股價(jià)上漲1.65%。周二美股盤前，英偉達(dá)股價(jià)小幅波動(dòng)，目前微漲0.11%。

液冷市場(chǎng)潛力大

摩根大通報(bào)告顯示，受英偉達(dá)及部署定制AI芯片的云服務(wù)商需求驅(qū)動(dòng)，全球AI服務(wù)器液冷系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從去年的89億美元激增至2026年的170億美元以上。

據(jù)IDC研究，預(yù)計(jì)2022年至2032年全球人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模的復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)42%，2032年將達(dá)到1.3萬億美元。

甬興證券指出，人工智能發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，算力需求旺盛，不斷推動(dòng)液冷服務(wù)器成為“剛需”硬件。同時(shí)，芯片與服務(wù)器性能實(shí)現(xiàn)躍升，相應(yīng)功耗與機(jī)柜功率密度迅速增長(zhǎng)。按美國(guó)暖通制冷空調(diào)行業(yè)協(xié)會(huì)ASHRAE的推薦，當(dāng)芯片的TDP大于300W，機(jī)柜功率密度大于40kW時(shí)推薦使用液冷制冷技術(shù)。我國(guó)政府部門多次發(fā)布政策，鼓勵(lì)企業(yè)采用新技術(shù)、新工藝、新設(shè)備，降低數(shù)據(jù)中心能耗。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)液冷服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)294億元，到2027年市場(chǎng)規(guī)模超400億元。

銀河證券表示，隨著AIGC的爆發(fā)，高功率芯片的熱流密度大幅增長(zhǎng)，傳統(tǒng)風(fēng)冷散熱逼近物理極限，液冷成為高功率芯片散熱首選。建議三條主線把握液冷投資機(jī)會(huì)：第一，把握英偉達(dá)BlackwellGB300芯片、英偉達(dá)下一代Vera Rubin芯片和新一代高功率智能手機(jī)帶來的液冷散熱機(jī)會(huì)；第二，推薦高功率數(shù)據(jù)中心采用液冷散熱帶來的投資機(jī)會(huì)；第三，推薦新能源汽車動(dòng)力電池和儲(chǔ)能散熱帶來的液冷散熱投資機(jī)會(huì)。

路透社指出，在近期行業(yè)展會(huì)上，英維克展示了按照谷歌規(guī)格要求制造的冷卻液分配單元（CDU），這是液冷系統(tǒng)中將冷卻液輸送至服務(wù)器機(jī)架的關(guān)鍵組件。

高盛本月與該公司舉行分析師會(huì)議后發(fā)布的報(bào)告指出，英維克預(yù)計(jì)今年液冷業(yè)務(wù)收入將逐季增長(zhǎng)，潛在訂單包括谷歌的第五代CDU及其他組件。該公司還透露計(jì)劃擴(kuò)大廣東新工廠的產(chǎn)能，并持續(xù)推進(jìn)泰國(guó)和美國(guó)的生產(chǎn)基地建設(shè)。

液冷市場(chǎng)高度細(xì)分，眾多供應(yīng)商分別提供不同系統(tǒng)部件。受益于國(guó)內(nèi)強(qiáng)勁需求，中國(guó)供應(yīng)商憑借本土眾多數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目的產(chǎn)能規(guī)模與成本優(yōu)勢(shì)逐漸占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。主要供應(yīng)商包括領(lǐng)益智造、飛龍股份，以及聯(lián)想等服務(wù)器制造商。

其他受益于AI數(shù)據(jù)中心發(fā)展的中國(guó)零部件供應(yīng)商還包括生產(chǎn)光模塊的中際旭創(chuàng)、光迅科技等。中國(guó)制造商在印刷電路板市場(chǎng)同樣占據(jù)主導(dǎo)地位，勝宏科技等企業(yè)已將英偉達(dá)和谷歌納入客戶名單。