美東時間2026年3月5日，嗶哩嗶哩（NASDAQ: BILI，HKEX:9626；以下簡稱“B站”）公布了截至2025年12月31日第四季度及全年未經(jīng)審計的財務(wù)報告。財報顯示，B站第四季度總營收達(dá)83.2億元人民幣，同比增長8%，凈利潤同比提升478%；全年總營收達(dá)303.5億元，同比增長13%；調(diào)整后凈利潤25.9億元，實現(xiàn)全年盈利。

2025年，B站活躍用戶數(shù)連續(xù)四個季度同比提速增長。第四季度日均活躍用戶達(dá)1.13億，同比增長10%；月均活躍用戶達(dá)3.66億，同比增長8%；日均使用時長也提升至107分鐘，同比增長8分鐘。

B站董事長兼首席執(zhí)行官陳睿表示：“2025年，我們首次實現(xiàn)了全年盈利，是B站有著里程碑意義的一年。從創(chuàng)立至今，B站堅持為用戶打造一個繁榮的社區(qū)，讓它成為優(yōu)質(zhì)創(chuàng)作者最好的舞臺。B站也證明了一件事，能夠源源不斷地產(chǎn)生優(yōu)質(zhì)內(nèi)容和優(yōu)質(zhì)創(chuàng)作者的平臺，將穿越周期，帶來持續(xù)的增長和商業(yè)價值?！?/p>

用戶增速持續(xù)攀升

社區(qū)生態(tài)方面，數(shù)據(jù)顯示，2025年，用戶對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的消費需求勢頭旺盛。第四季度，全站用戶總時長同比增長19%，5分鐘以上視頻播放時長同比增長20%。旺盛的需求推動優(yōu)質(zhì)創(chuàng)作者持續(xù)涌現(xiàn)和成長，第四季度，千粉以上的UP主數(shù)量同比增長30%。與此同時，UP主收入也在不斷提升。2025年全年，近300萬創(chuàng)作者在B站通過廣告、直播、充電等各種方式獲得收入，人均收入同比增長21%。全年有超1000萬人為UP主充電觀看付費內(nèi)容。

從分類內(nèi)容來看，去年第四季度，B站傳統(tǒng)優(yōu)勢品類保持快速增長。其中，二次元內(nèi)容播放時長同比增長12%，游戲品類內(nèi)容播放時長同比增長24%。2025年，有超30家海內(nèi)外廠商，40多款游戲選擇在B站獨家首發(fā)內(nèi)容。

同時，AI等新品類在B站持續(xù)涌現(xiàn)，每月有超1.2億人在B站消費AI內(nèi)容。第四季度，AI內(nèi)容播放時長同比增長53%。

去年7月，B站在全網(wǎng)率先推出了“視頻播客”品類。目前，視頻播客用戶數(shù)突破6700萬，累計播放時長超80億分鐘，誕生了一批如《魯豫慢談》《于謙：多新鮮吶》《羅永浩的十字路口》等頭部欄目。

數(shù)據(jù)還顯示，2025年，有超過2.2億用戶在B站觀看生活方式和消費類內(nèi)容。第四季度，汽車內(nèi)容播放時長持續(xù)增長，其中技術(shù)解讀內(nèi)容的播放時長同比增長68%。同時，親子類內(nèi)容時長同比增長22%，戶外潮流內(nèi)容時長同比增長20%。

社區(qū)生態(tài)的持續(xù)繁榮，推動B站用戶規(guī)模連續(xù)四個季度提速增長。去年第四季度，B站日均活躍用戶數(shù)1.13億，月均活躍用戶數(shù)3.66億，日均使用時長達(dá)107分鐘。截至四季度末，B站正式會員數(shù)為2.84億，第12個月留存率穩(wěn)定在80%。

廣告收入加速增長

據(jù)財報，2025年，B站全年總營收為303.5億元，同比增長13%，首次實現(xiàn)全年盈利。第四季度總營收為83.2億元，同比增長8%。月均付費用戶數(shù)再創(chuàng)新高，為3566萬，同比增長21%。增值服務(wù)、廣告、游戲和IP衍生品及其他業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)了收入的39%、37%、18%和6%。

拆解具體業(yè)務(wù)情況，第四季度，B站廣告收入為30.4億元，同比增長27%，連續(xù)12個季度保持同比高速增長。全年收入為100.6億元，同比增長23%。四季度，廣告收入貢獻(xiàn)前五的行業(yè)分別是游戲、數(shù)碼家電、網(wǎng)服、電商和汽車。與此同時，AI廣告收入增長顯著，同比高速增長180%，家裝行業(yè)廣告收入同比增長近80%。

第四季度，B站游戲業(yè)務(wù)收入15.4億元，全年收入為63.9億元，同比增長14%。據(jù)介紹，去年B站堅持游戲長線運營策略，《FGO》《碧藍(lán)航線》等游戲收入保持穩(wěn)健增長?！度龂褐\定天下》連續(xù)9個賽季在更新后穩(wěn)居iOS排行榜前五。自研游戲《逃離鴨科夫》上線三周銷量超過300萬，登頂2025年國產(chǎn)游戲銷量排行榜。

第四季度，B站增值業(yè)務(wù)收入32.6億元，同比增長6%，全年收入達(dá)119.3億元，同比增長8%。2025年，直播業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，毛利率穩(wěn)步提升。截至四季度末，大會員人數(shù)達(dá)2535萬人，同比增長12%，其中約80%為年度訂閱或自動續(xù)費用戶。

伴隨著高毛利業(yè)務(wù)的增長和運營效率的提升，第四季度，B站調(diào)整后凈利潤達(dá)8.8億元，同比增長94%；毛利潤同比增長11%，毛利率連續(xù)14個季度環(huán)比提升至37%；凈利潤為5.1億元，同比提升478%。

2025年，B站全年調(diào)整后凈利潤達(dá)25.9億元，首次實現(xiàn)全年盈利，并實現(xiàn)了71億元正向運營現(xiàn)金流。截至2025年底，累計完成約1.3億美金股票回購。截至2025年12月31日，公司持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、定期存款和短期投資總額為241.5億元人民幣。