近日，Radvance Cayman Limited（簡稱“TENWAYS”）向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，廣發(fā)證券為獨家保薦人。

資料顯示，TENWAYS是一家以歐洲為核心市場、創(chuàng)新驅(qū)動的電動出行企業(yè)，專注于電助力自行車（E-BIKE）產(chǎn)品的研發(fā)與銷售，同時布局相關(guān)配套產(chǎn)品。此次赴港上市募集資金將用于推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新及多元化產(chǎn)品組合，拓展公司全球品牌覆蓋，深化公司銷售及分銷網(wǎng)絡(luò)，強(qiáng)化供應(yīng)鏈及產(chǎn)能，升級數(shù)字化信息技術(shù)架構(gòu)等。

專注于歐洲市場

公司是一家以歐洲為中心、創(chuàng)新驅(qū)動的電動出行企業(yè)，專注于提供電助力自行車產(chǎn)品，推動健康且可持續(xù)的生活方式。公司的產(chǎn)品涵蓋綜合品類的電助力自行車系列，包括城市型、混合型與運載型車款，并提供配件及服務(wù)。該多元產(chǎn)品組合滿足歐洲各地廣泛的應(yīng)用場景，包括城市通勤、越野探險、家庭運輸及載貨。

據(jù)弗若斯特沙利文的資料，自創(chuàng)立以來，公司是歐洲電助力自行車產(chǎn)業(yè)中發(fā)展規(guī)模最快的企業(yè)。此外，在2022至2024年間，公司成為比荷盧地區(qū)電助力自行車銷量增長最迅速的品牌。按銷量計，公司亦于2024年在比荷盧地區(qū)城市通勤分部名列電助力自行車品牌前五。

近年來，全球電助力自行車迎來了較快發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，全球電助力自行車市場的銷售額從2020年的約119億歐元擴(kuò)大至2024年的約179億歐元，年復(fù)合增長率為10.7%。此增長主要受惠于電池技術(shù)、驅(qū)動系統(tǒng)、智能控制系統(tǒng)等核心組件性能持續(xù)提升、歐洲與全球其他主要市場對于綠色可持續(xù)交通的政策支持增加，以及消費者對于高質(zhì)量、智慧化、多場景騎乘體驗的需求逐漸釋放。

展望未來，弗若斯特沙利文的資料顯示，全球電助力自行車市場預(yù)計將于2029年達(dá)到約260億歐元，從2024年到2029年的年復(fù)合增長率為7.8%。弗若斯特沙利文表示，隨著電助力自行車動力系統(tǒng)持續(xù)升級、智能連網(wǎng)功能的深度整合，以及電助力自行車在通勤、休閑和物流等使用情境中進(jìn)一步滲透，加上歐洲和其他地區(qū)的工業(yè)供應(yīng)鏈日益本土化和強(qiáng)化，以及高端產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)的成熟，電助力自行車預(yù)計將在全球綠色交通和輕型運輸系統(tǒng)的演進(jìn)中扮演越來越重要的角色。

在此背景下，公司近幾年的營收穩(wěn)步提升，2023年、2024年及2025年前九個月，該公司營業(yè)收入分別為4802.8萬歐元、6063.5萬歐元和5419.0萬歐元；凈虧損分別為465.3萬歐元、3446.7萬歐元和3000.3萬歐元。

經(jīng)調(diào)整凈利潤則從虧損逐步轉(zhuǎn)正，2025年前三季度達(dá)124.4萬歐元，盈利能力有所改善。公司表示，經(jīng)調(diào)整凈利潤主要為就以股份支付的薪酬及可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公允價值虧損作出調(diào)整。

阿里、騰訊、高瓴等押注

TENWAYS自成立以來吸引了多家明星資本加入，包括阿里、騰訊、高瓴等。

早在2021年公司成立時，高瓴便率先出資入股；2022年，公司在荷蘭設(shè)立全球總部后，相繼完成騰訊領(lǐng)投的2.92億元A輪融資以及路威凱騰的B輪融資。2024年，公司與BA Capital完成B+輪融資。

IPO前，公司創(chuàng)始人梁霄凌通過Apex Innovate Limited、表決權(quán)代理協(xié)議及通過一致行動安排合計控制42.38%表決權(quán)。

高瓴通過SHCJ Holdings持股比例為17.23%，通過BJCZ Holdings持股比例為3.93%，合計持有公司股份的比例達(dá)21.17%，為最大外部投資方；騰訊通過意像架構(gòu)投資（香港）有限公司持股為7.1%；路威凱騰持股6.47%，阿里巴巴持股2.96%，黑蟻資本何愚通過BA HM Hong Kong持股為1.48%。