黃海之濱，膠州灣畔，資本市場的浪潮與實業(yè)發(fā)展的脈搏同頻共振。

青島，作為沿海重要中心城市和計劃單列市，既是山東經濟發(fā)展的“龍頭”，也是北方資本市場活躍的高地。“十四五”時期，青島資本市場在風浪中強身健體，在改革中破浪前行，交出了一份沉甸甸的成績單：上市公司數(shù)量穩(wěn)居北方城市第三位，直接融資規(guī)模創(chuàng)下新高，期貨與衍生品市場特色鮮明。資本市場“青島板塊”正以前所未有的韌性與活力，為區(qū)域經濟高質量發(fā)展注入澎湃動能。

圖為青島五四廣場。供圖：圖蟲創(chuàng)意

展望“十五五”，青島資本市場將繼續(xù)深耕藍海，強化樞紐功能，努力打造公司治理規(guī)范、競爭優(yōu)勢突出、服務實體經濟質效顯著的資本市場“青島樣板”。

資本市場基本盤穩(wěn)固

上市公司是資本市場的基石，也是區(qū)域經濟發(fā)展的縮影?！笆奈濉币詠?，青島把推動企業(yè)上市作為經濟轉型升級的重要抓手，多層次資本市場體系日益完善，企業(yè)上市梯隊呈現(xiàn)出量質齊升的良好態(tài)勢。

數(shù)據(jù)顯示，五年間，青島境內外上市公司數(shù)量增加33家，現(xiàn)有86家，較“十三五”末增長46%。其中，境內上市公司數(shù)量增加23家，現(xiàn)有65家，較“十三五”末增長48%，在北方城市中僅次于北京和天津，位列第3位。這一數(shù)字的背后，是青島資本市場生態(tài)的持續(xù)優(yōu)化。目前，青島有北交所在審企業(yè)1家、深交所在審企業(yè)1家、輔導備案企業(yè)25家，10家擬赴境外上市企業(yè)正在有序推進上市進程，其中2家近期通過證監(jiān)會備案、1家通過港交所聆訊，上市儲備創(chuàng)下歷史最好水平。

不僅是金字塔尖的上市公司，作為“塔基”的基礎層建設同樣厚積薄發(fā)。“十四五”時期，青島新三板創(chuàng)新層掛牌公司達到28家，比“十三五”末增長了133%。區(qū)域性股權市場積極探索創(chuàng)新發(fā)展，獲批全國唯一非上市公司財務顧問業(yè)務試點，全國首批設立“專精特新”專板，全國首批落地三四板對接“綠色通道”機制，并已有6家企業(yè)通過該通道掛牌新三板，目前服務企業(yè)數(shù)量超3500家，資本市場的普惠性與包容性顯著增強。

制造業(yè)挺起高質量脊梁

在嚴峻復雜的內外部環(huán)境下，青島資本市場不僅僅是融資的場所，更在穩(wěn)住地方經濟“基本盤”中發(fā)揮了重要作用。

五年間，青島境內上市公司總市值穩(wěn)步增長，證券化率由52%增至65%，提升13個百分點。2024年度，青島境內上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入6491億元、凈利潤450億元，較2020年度分別增長50%和54%。

進入2025年，這種增長勢頭依然強勁。前三季度，青島轄區(qū)上市公司營收突破5000億元，同比增長6.07%，高于全國1.36%的整體水平；凈利潤合計454億元，同比增長9.28%，高于全國5.5%的水平，增長率在5個計劃單列市中僅次于深圳。

產業(yè)結構的優(yōu)化是青島資本市場的另一大亮點。目前，青島65家境內上市公司涵蓋12個行業(yè)門類、32個行業(yè)大類。其中，制造業(yè)占據(jù)絕對主導地位，共有47家，廣泛分布在電氣機械、橡膠和塑料制品等18個細分領域。五年間累計開展并購重組139起，比“十三五”時期增長72%，有效促進補鏈強鏈、產業(yè)進階。

在資本“活水”的精準滴灌下，青島構筑起了多個具有國際競爭力的支柱型產業(yè)集群，多家“鏈主”企業(yè)帶動上下游協(xié)同發(fā)展，提升了整個區(qū)域產業(yè)的集中度和競爭力。

此外，立足外向型經濟優(yōu)勢，青島上市公司積極利用資本市場“走出去”，繪就了一幅全球化版圖。

通過投資建廠、外貿合作等方式，青島上市公司加強與共建“一帶一路”國家的合作交流，加快全球資源整合。2021年至2025年上半年，青島境內上市公司的海外業(yè)務收入累計達9606億元，較“十三五”時期增長58%，增速超過境內業(yè)務，境外業(yè)務收入占營收總額比重達到36%，成為拉動業(yè)績增長的重要引擎。

多元融資推動科技創(chuàng)新

如何讓金融“活水”更好地澆灌科技創(chuàng)新的種子？青島在“十四五”時期交出了答卷。

隨著全面注冊制改革、科創(chuàng)板“1+6”改革等政策落地，青島一批“硬科技”“三創(chuàng)四新”企業(yè)借力資本市場實現(xiàn)飛躍。五年間，青島上市公司年度研發(fā)支出由102億元翻倍增至217億元。

直接融資工具的多元化拓展，為企業(yè)發(fā)展提供了源源不斷的資金支持。五年間，青島各類主體通過境內資本市場直接融資超過6000億元，較“十三五”時期增長超70%。其中，交易所債券新增規(guī)模和存量規(guī)模在計劃單列市中僅次于深圳。

創(chuàng)新品種債券的發(fā)行亮點頻現(xiàn)?？萍紕?chuàng)新債、綠色債、鄉(xiāng)村振興債、高成長產業(yè)債等發(fā)行數(shù)量均創(chuàng)歷史新高。特別是科技創(chuàng)新債券從無到有，累計發(fā)行139億元，成為科技型企業(yè)發(fā)展的助推器。

在盤活存量資產方面，青島實現(xiàn)了REITs項目的“零的突破”。山東省首單機構間REITs、全國第二單市政公用事業(yè)機構間REITs、全國地方國企單筆最大規(guī)模類REITs等標志性項目在青島落地，開辟了市場化盤活存量資產的新路徑。新增資產支持證券ABS融資585億元，是“十三五”時期的3倍。

創(chuàng)投基金的活躍度往往是科技創(chuàng)新的風向標。截至目前，全國股權創(chuàng)投基金在投青島項目金額達907億元，資金重點聚焦半導體、計算機運用、生物醫(yī)藥等賽道。

投資者獲得感顯著提升

資本市場的活力，不僅體現(xiàn)在融資端，更體現(xiàn)在投資端的獲得感?！笆奈濉睍r期，青島上市公司回報投資者的意識明顯增強，一年多次分紅的氛圍加速形成。

五年間，青島轄區(qū)上市公司累計分紅超700億元，較“十三五”時期翻一番，相當于同期股票融資的2.7倍。2025年中期分紅家數(shù)與金額均創(chuàng)歷史新高，金額合計近45億元，約為上年同期的2.5倍。此外，股票回購增持再貸款政策發(fā)布以來，青島已有13家上市公司獲得專項貸款授信。這些“真金白銀”的回報，讓投資者切實分享到了企業(yè)發(fā)展的紅利。

財富管理高地加速隆起

作為重要的港口城市和貿易中心，“十四五”時期，青島在期貨及衍生品市場方面的優(yōu)勢進一步放大，市場機構業(yè)態(tài)實現(xiàn)了歷史性突破。

五年間，全國時隔二十多年批準新設的首家期貨公司、山東省唯一一家期貨風險管理子公司、全牌照證券公司、山東省首家證券資產管理子公司落地青島并展業(yè)。這標志著青島證券基金期貨機構門類漸趨齊全，金融服務體系更加完善。

依托龐大的產業(yè)基礎，青島的期貨交割功能領跑全國。轄區(qū)新設36家期貨交割庫、49個存放點，現(xiàn)有總量分別達到61個和82個。其中，天然橡膠、20號膠、紙漿的交割庫數(shù)量均居全國首位，占比分別達54%、57%和73%。期貨公司積極依托股東港口優(yōu)勢，探索“期貨+貿易”“期貨+擔?！钡葮I(yè)務模式，為涉海企業(yè)提供堅實的風險管理服務，有效助推了藍色產業(yè)發(fā)展和海洋強省建設?！氨ｋU+期貨”模式持續(xù)深化，花生“保險+期貨”收入險項目連續(xù)三年落地青島，賠付率在此類項目中全國居首，有效助力鄉(xiāng)村全面振興。

青島證券基金期貨業(yè)財富管理規(guī)模首次突破1.6萬億元，較“十三五”末翻了一番有余。私募基金管理人超300家，管理規(guī)模超2200億元，在全國各省市排名前列。各類機構積極提升專業(yè)能力，為投資者提供多樣化的金融產品，財富管理功能得到了有效發(fā)揮。

守護市場生態(tài)揚帆新程

市場的繁榮離不開監(jiān)管的護航。青島證監(jiān)局落實監(jiān)管“長牙帶刺”要求，“零容忍”打擊違法違規(guī)行為，3家A股公司平穩(wěn)退市。堅持“四早”原則，合力推動重點領域風險有序出清，交易所債券持續(xù)保持“零違約”。

投資者保護工作也在不斷走深走實。通過建立常態(tài)化工作機制，發(fā)揮市場主體、行業(yè)協(xié)會、調解組織等作用，矛盾糾紛化解質效顯著提升，良好的資本市場生態(tài)不斷鞏固。

下一步，青島證監(jiān)局將深入學習貫徹黨的二十屆四中全會精神，認真落實證監(jiān)會黨委和青島市委、市政府“十五五”時期工作部署，從聚焦服務新質生產力、精準服務實體需求、培育高質量上市公司群體、優(yōu)化市場生態(tài)等方面，積極謀劃針對性舉措，推動資本市場樞紐功能發(fā)揮，更好服務青島經濟社會發(fā)展大局。

從“十四五” 跨越式發(fā)展到 “十五五” 嶄新藍圖，青島資本市場將借改革東風激發(fā)更大活力，為現(xiàn)代化國際大都市建設注入強勁金融動力。