恒瑞醫(yī)藥（01276）港股明日上市，今日富途暗盤價格不負投資者期待，開盤價為每股49港元，上漲11.24%，此后繼續(xù)上漲，截至發(fā)稿價格為57.75港元，漲幅為30%。

恒瑞醫(yī)藥21日公布配售結果，明日赴港上市，本次發(fā)售價44.05港元，為發(fā)行區(qū)間上限定價，港股相對A股（5月15日收盤價為63.69元/股）便宜25%，為投資者打開了想象空間。這也讓恒瑞醫(yī)藥吸引了很多投資者。恒瑞醫(yī)藥H股公開發(fā)行部分融資認購倍數(shù)為409.58倍，公開發(fā)行部分融資認購金額為2227.95億港元，其中通過富途證券融資認購的金額有1097.4億港元。恒瑞醫(yī)藥A股最新價格為每股55.6元。

恒瑞醫(yī)藥是國內創(chuàng)新藥企業(yè)龍頭，但競爭者眾多，不如寧德時代在本行業(yè)有絕對優(yōu)勢。后者上市首日暴漲16.43%，港股價格超過A股價格，超出市場預期，次日繼續(xù)大漲10%，打開了內地大盤股在港股上市的想象空間。

也有一些股票H股上市后表現(xiàn)強勁，縮小了與A股股價差距。如赤峰黃金以遠低于A股價格在港股發(fā)行，目前赤峰黃金港股價格僅比A股低3%。

恒瑞醫(yī)藥此次H股發(fā)行引入7名基石，知名國際投資機構GIC投資2.68億美元、景順投資投資0.75億美元、瑞銀投資0.6億美元，博裕資本投資0.4億美元、高瓴資本投資0.4億美元，全球資管公司Millennium Capital投資0.3億美元、橡樹資本投資0.2億美元。

本次恒瑞醫(yī)藥發(fā)行2.25億股，籌集98.9億港元。對于上市所募資金的用途，恒瑞醫(yī)藥稱約70.93億港元將用于研發(fā)計劃；約14.19億港元將在中國和海外市場建設新的生產和研發(fā)設施，及擴大或升級公司在中國的現(xiàn)有生產設施；約9.46億港元將用作公司營運資金及其他一般企業(yè)用途等。

2022年至2024年，恒瑞醫(yī)藥營業(yè)收入分別為212.75億元、228.2億元以及279.85億元；凈利潤分別為38.15億元、42.78億元以及63.37億元，2024年凈利增長達48%。今年一季度凈利同比增長幅度36%。

業(yè)績報告顯示，恒瑞醫(yī)藥因專注創(chuàng)新藥物開發(fā)及市場拓展，在持續(xù)加碼研發(fā)投入，研發(fā)費用率也長期保持在20%以上。2021年—2024年，恒瑞醫(yī)藥的研發(fā)投入分別為62.03億元、63.46億元、61.5億元、82.28億元。

截至2025年5月，恒瑞醫(yī)藥有19款已上市的新分子實體創(chuàng)新藥和逾90款處于臨床及更后期階段的新分子實體在研創(chuàng)新藥。

此外，恒瑞醫(yī)藥去年海外收入為7.16億元，占比僅有2.56%。