AI PC出貨量超預(yù)期等因素影響下，聯(lián)想集團(tuán)（HKSE：992）迎來高光年報(bào)。

5月22日，公司公布截至2025年3月31日的2024/25財(cái)年第四季度及全年業(yè)績(jī)。公司全年收入達(dá)到4985億元人民幣，實(shí)現(xiàn)同比21.5%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)；非香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)同比大增36%，達(dá)104億元。

其中，第四財(cái)季，聯(lián)想集團(tuán)所有主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)營(yíng)收增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)23%，保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，非香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)同比提升25%。

近年來，PC行業(yè)步入深度調(diào)整期的同時(shí)，全球政經(jīng)格局復(fù)雜多變，中美等主要經(jīng)濟(jì)體間持續(xù)博弈，AI浪潮席卷亦帶來多重變局。在此背景下，聯(lián)想集團(tuán)交出的這份財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可謂相當(dāng)亮眼。

拆解來看，2024/25財(cái)年不僅核心業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)并擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，多元化增長(zhǎng)引擎也開足馬力，推動(dòng)PC之外業(yè)務(wù)在總營(yíng)收中占比提升近5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到47%。

三大核心業(yè)務(wù)中，IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)在進(jìn)一步提升運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率的同時(shí)，整體營(yíng)收達(dá)3647億元，同比增長(zhǎng)13%；ISG基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)集團(tuán)以63%的同比增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄營(yíng)收及大幅盈利改善，下半財(cái)年成功扭虧，營(yíng)收1048億元；SSG方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)繼續(xù)高速增長(zhǎng)，營(yíng)收610億元，同比增長(zhǎng)13%，同時(shí)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率超過21%。

記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，聯(lián)想集團(tuán)在全球所有大區(qū)的營(yíng)收全部實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，美洲、EMEA（歐洲—中東—非洲）、中國(guó)、亞太增速分別為19%、16%、26%、29%。

“即使面對(duì)未來挑戰(zhàn)，我們依然承諾：市場(chǎng)份額不掉，利潤(rùn)不掉?！甭?lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO楊元慶表示。

從第四財(cái)季的數(shù)字中，市場(chǎng)也能感受到楊元慶的底氣。第四財(cái)季集團(tuán)營(yíng)收同比增長(zhǎng)23%，所有主營(yíng)業(yè)務(wù)全部實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)營(yíng)收增長(zhǎng)。

其中，IDG營(yíng)收同比增長(zhǎng)13%，持續(xù)鞏固全球PC市場(chǎng)領(lǐng)先地位，市場(chǎng)份額擴(kuò)大至23.8%，與第二名的差距拉大至3.8個(gè)百分點(diǎn)。智能手機(jī)業(yè)務(wù)保持良好動(dòng)能，在海外市場(chǎng)以高于大市12個(gè)百分點(diǎn)的營(yíng)收增速將市場(chǎng)份額提升至第四位。ISG營(yíng)收實(shí)現(xiàn)超60%的超高速增長(zhǎng)，并連續(xù)第二個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。SSG以22.7%的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率和18%的營(yíng)收增速，繼續(xù)展現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)能力。

聯(lián)想集團(tuán)近年來持續(xù)加大對(duì)創(chuàng)新的中長(zhǎng)期投入。財(cái)報(bào)顯示，聯(lián)想集團(tuán)全年研發(fā)投入同比增長(zhǎng)13%，研發(fā)人員占比達(dá)27.8%，同比提升1.6個(gè)百分點(diǎn)，展現(xiàn)了其把握AI時(shí)代的確定性機(jī)遇的決心。在去年發(fā)布首款A(yù)I PC個(gè)人智能體的基礎(chǔ)上，聯(lián)想集團(tuán)近期又率先提出“超級(jí)智能體”概念，在構(gòu)建AI時(shí)代“智能雙胞胎”愿景的實(shí)踐中又邁出關(guān)鍵一步。

聯(lián)想這份財(cái)報(bào)體現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)演進(jìn)新趨勢(shì)。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2025年全年P(guān)C出貨量將同比增長(zhǎng)4%，其中AI PC成為拉動(dòng)需求的關(guān)鍵變量，到2027年AI PC將占全球PC出貨量70%的市場(chǎng)份額。隨著硬件升級(jí)推動(dòng)應(yīng)用生態(tài)不斷成熟，用戶價(jià)值將進(jìn)一步顯現(xiàn)，智能手機(jī)市場(chǎng)受益于生成式AI普及驅(qū)動(dòng)的換機(jī)周期也將逐步開啟。