3月18日，亞太股市多數(shù)走高，日經(jīng)225指數(shù)漲2.9%，韓國(guó)KOSPI指數(shù)大漲逾5%。

A股方面，滬指午后拉升翻紅，創(chuàng)業(yè)板指漲超2%；港股亦走強(qiáng)，恒生指數(shù)盤中漲近1%。

具體來(lái)看，滬指早盤弱勢(shì)下探，午后發(fā)力拉升翻紅；創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)綜指等大幅走高。截至收盤，滬指漲0.32%報(bào)4062.98點(diǎn)，深證成指漲1.05%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.02%，科創(chuàng)綜指漲1.77%，滬深北三市合計(jì)成交約2.06萬(wàn)億元，較此前一日減少逾1800億元。

A股市場(chǎng)超3500股飄紅，半導(dǎo)體板塊強(qiáng)勢(shì)拉升，聯(lián)動(dòng)科技漲近13%續(xù)創(chuàng)新高，佰維存儲(chǔ)盤中漲超10%亦創(chuàng)出新高；算力概念爆發(fā)，朗科科技(300042)尾盤漲停創(chuàng)歷史新高；優(yōu)刻得、復(fù)旦微電等漲超10%，云賽智聯(lián)等漲停；CPO概念再度活躍，強(qiáng)瑞技術(shù)20%漲停續(xù)創(chuàng)新高，新易盛漲超10%，全日成交252.5億元，位居A股成交額首位；電力板塊上揚(yáng)，華電遼能斬獲3連板，韶能股份等漲停。值得注意的是，多只強(qiáng)勢(shì)股回落，瀘天化、金牛化工等跌停。

港股方面，MINIMAX-W午后一度大漲近30%，再創(chuàng)新高；金山云、智譜盤中均漲超20%。阿里巴巴午后直線拉升，一度漲超4%。

算力概念爆發(fā)

算力概念盤中大幅走高，截至收盤，朗科科技尾盤漲停，續(xù)創(chuàng)歷史新高；平治信息亦漲停，依米康、優(yōu)刻得、青云科技、復(fù)旦微電、銅牛信息等漲超10%。

消息面上，阿里云官網(wǎng)發(fā)布公告稱，因全球AI需求爆發(fā)、供應(yīng)鏈漲價(jià)，阿里云AI算力、存儲(chǔ)等產(chǎn)品最高漲價(jià)34%。其中，平頭哥真武810E等算力卡產(chǎn)品上漲5%—34%，文件存儲(chǔ)產(chǎn)品CPFS（智算版）上漲30%。

同日，百度智能云發(fā)布AI算力、存儲(chǔ)等產(chǎn)品調(diào)價(jià)公告稱，受全球人工智能應(yīng)用快速發(fā)展影響，算力需求持續(xù)攀升。核心硬件及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施成本出現(xiàn)顯著上漲。為保障平臺(tái)長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行與服務(wù)質(zhì)量，對(duì)部分產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行結(jié)構(gòu)性優(yōu)化。其中，AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)上調(diào)約5%—30%；并行文件存儲(chǔ)等上調(diào)約30%。

據(jù)知情人士透露，此輪漲價(jià)另一個(gè)重要原因是“Token調(diào)用量暴漲”。阿里云的MaaS業(yè)務(wù)百煉在今年1—3月創(chuàng)下了歷史最高增速。阿里云正在將緊缺的AI算力資源向Token業(yè)務(wù)傾斜。

機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)下OpenClaw帶動(dòng)的浪潮將AI Agent概念推向了規(guī)?；瘧?yīng)用的前夜，重新定義了人機(jī)交互范式并倒逼安全體系升級(jí)，同時(shí)其大量的推理Token需求進(jìn)一步拉動(dòng)了AI產(chǎn)業(yè)鏈的算力增長(zhǎng)，建議關(guān)注上游算力硬件以及Agent相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。

液冷服務(wù)器概念亦拉升，截至收盤，強(qiáng)瑞技術(shù)20%漲停創(chuàng)歷史新高，光環(huán)新網(wǎng)漲近14%，江順科技、數(shù)據(jù)港等均漲停。

中信建投證券指出，AI算力高密度化推動(dòng)數(shù)據(jù)中心散熱從風(fēng)冷全面轉(zhuǎn)向液冷，液冷架構(gòu)對(duì)冷源的低溫、穩(wěn)定、可控要求大幅提升，使得一次側(cè)系統(tǒng)從輔助配套升級(jí)為核心基礎(chǔ)設(shè)施。一次側(cè)散熱設(shè)備中冷水機(jī)組和壓縮機(jī)尤為關(guān)鍵，冷水機(jī)組作為核心冷源，承擔(dān)全天候兜底制冷功能，壓縮機(jī)作為冷水機(jī)組動(dòng)力核心，直接決定整機(jī)制冷量、能效水平與運(yùn)行穩(wěn)定性。隨著數(shù)據(jù)中心制冷系統(tǒng)向中溫高效、大冷量、磁懸浮離心方向升級(jí)，帶動(dòng)冷水機(jī)組和壓縮機(jī)單機(jī)價(jià)值量、技術(shù)壁壘與行業(yè)集中度同步抬升，具備自主技術(shù)的磁懸浮離心壓縮機(jī)廠商，以及擁有大冷量產(chǎn)品、切入主流供應(yīng)鏈的冷水機(jī)組龍頭企業(yè)將持續(xù)受益。

存儲(chǔ)概念活躍

存儲(chǔ)芯片概念盤中再度活躍，截至收盤，同有科技、深科達(dá)20%漲停，國(guó)科微、香農(nóng)芯創(chuàng)漲超10%，佰維存儲(chǔ)漲超9%，盤中續(xù)創(chuàng)新高。

消息面上，3月17日，韓國(guó)SK集團(tuán)董事長(zhǎng)崔泰源在英偉達(dá)GTC大會(huì)上表示，由于芯片生產(chǎn)存在系統(tǒng)性瓶頸，他預(yù)計(jì)全球內(nèi)存芯片短缺的情況很可能會(huì)持續(xù)到2030年。與此同時(shí)，他預(yù)計(jì)DRAM、NAND和HBM等各類存儲(chǔ)芯片的價(jià)格將持續(xù)上漲，漲勢(shì)可能會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。

西南證券認(rèn)為，AI大模型技術(shù)超預(yù)期迭代升級(jí)，全球Token消耗量爆發(fā)式增長(zhǎng)，由此帶來(lái)海量的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、處理和檢索需求，存儲(chǔ)行業(yè)迎來(lái)超級(jí)景氣周期。海外三大原廠將有限產(chǎn)能向高利潤(rùn)HBM和DDR5產(chǎn)品傾斜，對(duì)消費(fèi)級(jí)和低端存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能造成嚴(yán)重?cái)D壓，供需缺口擴(kuò)大。此外，存儲(chǔ)原廠在上輪周期產(chǎn)能和資本開(kāi)支過(guò)度后，本輪周期擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作均較為謹(jǐn)慎；且高端HBM存儲(chǔ)芯片存在潔凈室建設(shè)周期長(zhǎng)、良率爬坡困難等問(wèn)題，短期供給持續(xù)偏緊。在需求爆發(fā)&供給剛性的背景下，據(jù)CFM閃存市場(chǎng)預(yù)計(jì)，2026年存儲(chǔ)價(jià)格整體仍將延續(xù)上漲。