AI仍是資金心頭好。

688525，開盤“20cm”漲停

3月3日晚間，佰維存儲(688525)發(fā)布公告稱，預計2026年1月至2月實現15億元至18億元歸屬于上市公司股東的凈利潤，同比扭虧為盈。佰維存儲稱，2026年存儲行業(yè)迎來高度景氣周期，DRAM/NAND價格持續(xù)上漲，行業(yè)供不應求，公司受益顯著。

佰維存儲的業(yè)績預告非常亮眼，公司2025年全年歸母凈利8.67億元，而今年前兩個月即已超15億元。在此利好消息影響下，3月4日佰維存儲開盤“20cm”漲停，江波龍上午收盤大漲超13%，超穎電子漲停，光韻達、朗科科技、德明利等個股漲超5%。

融中咨詢表示，存儲芯片是芯片行業(yè)的第二大產業(yè)，僅次于CPU、GPU等邏輯芯片。本輪存儲芯片市場的熱潮，源于全球范圍內供需關系的深刻調整。需求端方面，人工智能基礎設施建設的激增，導致對高端內存的需求前所未有，供給端方面，美光科技等國際大廠已預警短缺狀態(tài)將持續(xù)。存儲芯片一般3—4年為一個周期，得益于上游SK海力士、三星等存儲晶圓原廠主動控制產出，存儲芯片價格從2023年下半年開始反轉，進入第五個上行周期。2023年美光率先削減30%產能，為目前新一輪周期起點。

價格方面，預計漲勢至少會延續(xù)到2026年下半年。存儲芯片價格自2025年9月以來持續(xù)上漲，其中DDR5內存顆?，F貨價格漲幅已超過300%。256GBDDR5服務器內存的單條價格突破4萬元。預計2026年一季度存儲芯片價格將上升40%~50%，二季度預計還將再上漲約20%。

AI產業(yè)股抗跌

3月4日上午，A股主要指數全線低開，上證指數早盤跌超1%，科創(chuàng)50指數下跌0.68%。從盤面上來看，AI產業(yè)股表現相對抗跌，電網設備、電源、其他電子等相關板塊逆市走強。

天風證券表示，當前TMT整體超配17個百分點，但超配比例邊際變化對下季度超額指引意義不強，且細分賽道超配系數并未到達超額收斂的極端閾值，機構籌碼擁擠度并未到達極限。向后展望，可以沿“預收賬款+合同負債”指標尋找“訂單狀況快速改善”或“有訂單支撐”的細分行業(yè)，產業(yè)景氣線索層面，存儲大周期仍具高景氣。

東吳證券表示，本輪科技爆發(fā)與科網泡沫背景截然不同，AI科技并非孕育于低息的溫床，而是在美聯儲5%以上的高息壓制與全球債務較2000年翻倍的極限測試下逆勢展開。當前全球央行似乎失去物價調節(jié)能力，傳統“數量擴張型”手段失效，技術突破已成為大國化解巨額債務的“宏觀必選項”。AI革命是唯一能帶來全要素生產率（TFP）跨代際躍遷，從而在分母端稀釋全球巨額債務的“技術解藥”。AI科技不僅僅是科技產業(yè)敘事，更是國家意志層面的生存剛需。

債務危機倒逼技術（AI）突破，而技術的物理落地必然引爆資源爭奪，最終導向安全（軍工）博弈。這一邏輯鏈條構成了未來長周期的核心敘事：債務壓力→技術爆發(fā)→物理資源消耗與爭奪→安全邊界劃定與地緣秩序的重構。在這一閉環(huán)中，“AI—資源—軍工”不再是割裂的板塊，而是嚴密的“生存三位一體”，AI是“引擎”，資源是“燃料”，軍工是“底盤”，三者互為因果。

業(yè)績有望飆升的AI產業(yè)股

在當前敘事下，2026年業(yè)績有望飆升的AI產業(yè)股，未來有望跑贏大勢。據數據寶統計，3家及以上評級個股中，有40多只AI產業(yè)股機構一致預測今年凈利有望增長超50%。其中，奕東電子、光環(huán)新網、東山精密等個股凈利增速均超100%。

從機構一致預測市盈率角度來看，豪鵬科技、工業(yè)富聯、宇瞳光學等個股前瞻市盈率均低至20倍以下，新易盛、勝宏科技等個股低于30倍。從股價表現來看，上榜公司年內平均漲幅接近21%，大幅跑贏主要指數同期表現。

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