在發(fā)行規(guī)模和投資業(yè)績(jī)齊齊助推下，主動(dòng)權(quán)益基金持續(xù)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

截至8月12日，已有易方達(dá)和中歐等公募旗下的第二批浮動(dòng)費(fèi)率基金，官宣提前結(jié)束募集。與此同時(shí)，近期成立的其他主動(dòng)權(quán)益基金，出現(xiàn)多只規(guī)模超10億元的產(chǎn)品，最高規(guī)模接近25億元，是年內(nèi)成立規(guī)模最大的主動(dòng)權(quán)益基金。

另一方面，逾95%的主動(dòng)權(quán)益基金近3月實(shí)現(xiàn)盈利。今年以來(lái)，更有基金的回報(bào)率超過(guò)120%。實(shí)際上，近期業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)突出的并非只有醫(yī)藥主題產(chǎn)品，半導(dǎo)體、集成電路、機(jī)器人等科技行業(yè)基金取得了顯著回報(bào)。

10億元以上的主動(dòng)權(quán)益新基金持續(xù)增加

當(dāng)前主動(dòng)權(quán)益基金回暖，主要有兩個(gè)表現(xiàn)：一是市場(chǎng)對(duì)浮動(dòng)費(fèi)率基金表現(xiàn)出持續(xù)的熱情，新發(fā)產(chǎn)品紛紛提前結(jié)束募集；二是新成立的基金中，出現(xiàn)了多只規(guī)模超10億元的產(chǎn)品。

截至8月12日，4只已發(fā)售的第二批浮動(dòng)費(fèi)率基金，已有2只提前結(jié)束募集。根據(jù)中歐基金8月12日公告，中歐核心智選混合基金于8月4日起開始募集，募集截止日由8月15日提前至8月12日，8月13日起不再接受投資者的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。同樣于8月4日開始發(fā)售的易方達(dá)價(jià)值回報(bào)混合基金，募集截止日由8月20日提前至8月13日，8月14日起不再接受認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。

此外，建信醫(yī)療創(chuàng)新股票基金于8月4日起發(fā)行，截止日為8月22日。國(guó)泰優(yōu)質(zhì)核心混合基金于8月11日開始發(fā)售，截止日到8月29日，募集規(guī)模上限為30億元。此外，南方瑞景混合基金，將于8月25日起開始發(fā)售。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，首批26只浮動(dòng)費(fèi)率基金，一共募集了近260億元，平均成立規(guī)模近10億元，有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)超過(guò)26萬(wàn)戶。

除浮動(dòng)費(fèi)率基金外，還有其他基金提前結(jié)束募集。8月12日百嘉基金公告，百嘉科技創(chuàng)新混合基金的募集截止日期從8月22日提前至8月15日，8月16日起不再接受投資者的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。百嘉科技創(chuàng)新混合基金擬由百嘉基金副總經(jīng)理陳鶴明擔(dān)任基金經(jīng)理。

近期成立的其他主動(dòng)權(quán)益基金，還出現(xiàn)了多只規(guī)模超10億元的產(chǎn)品。8月5日成立的鵬揚(yáng)研究精選混合基金，成立規(guī)模18.07億元，獲6826戶有效認(rèn)購(gòu)。同樣成立于8月5日的前海開源港股通價(jià)值領(lǐng)航混合基金，募集規(guī)模11.17億元，有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)超過(guò)1萬(wàn)戶。

此外，7月期間成立的浦銀安盛港股通央企紅利混合基金、摩根匯智優(yōu)選混合基金、大成洞察優(yōu)勢(shì)混合基金等產(chǎn)品，規(guī)模均在10億元以上。其中，大成洞察優(yōu)勢(shì)混合基金，募集規(guī)模24.6億元，獲11774戶有效認(rèn)購(gòu)，是年內(nèi)成立規(guī)模最大的主動(dòng)權(quán)益基金。

逾九成主動(dòng)權(quán)益基金正收益

實(shí)際上，資金對(duì)主動(dòng)權(quán)益基金的申購(gòu)熱情，和近期二級(jí)市場(chǎng)行情回暖帶來(lái)的基金業(yè)績(jī)回升有著密切關(guān)系。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至8月11日晚間最新更新的凈值數(shù)據(jù)，普通股票基金近3月期間取得了12.49%的平均收益率。具體看，1037只基金（不同份額分開統(tǒng)計(jì)，下同）中有995只基金實(shí)現(xiàn)盈利，占比超過(guò)95%。其中，169只基金近3月回報(bào)率超過(guò)20%，其中的12只基金收益率超過(guò)了50%，包括紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健、安信醫(yī)藥健康A(chǔ)、富國(guó)醫(yī)藥創(chuàng)新A等。

此外，近3月來(lái)建信醫(yī)療健康行業(yè)A、易方達(dá)醫(yī)藥生物A、永贏醫(yī)藥健康A(chǔ)、中歐醫(yī)療創(chuàng)新A、鵬華醫(yī)藥科技A、平安醫(yī)藥精選A等產(chǎn)品收益率則超過(guò)了40%。從今年以來(lái)維度看，華安醫(yī)藥生物A等股票基金的收益率已超過(guò)100%。

偏股混合基金方面，近3月以來(lái)平均收益率超過(guò)了10%，4823只基金中有4640只實(shí)現(xiàn)盈利，占比同樣超過(guò)95%。其中，有37只產(chǎn)品的收益率超過(guò)50%，排名第一的永贏科技智選A，收益率達(dá)到了80%。中航機(jī)遇領(lǐng)航A、信澳業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)A、易方達(dá)遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)A、長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選A、諾德新生活A(yù)等產(chǎn)品的收益率超過(guò)50%。從今年以來(lái)維度看，長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選A、中銀港股通醫(yī)藥A、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選A等基金的收益率同樣超過(guò)了100%，長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選A的收益率，甚至超過(guò)了120%。

需要指出的是，主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)普遍回升情況下，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)突出的基金并非只有醫(yī)藥主題產(chǎn)品，半導(dǎo)體、集成電路、機(jī)器人等科技行業(yè)基金，同樣取得了亮眼業(yè)績(jī)。比如，財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)A、德邦科技創(chuàng)新一年定開A、中加科技創(chuàng)新A等產(chǎn)品近3月回報(bào)率均超過(guò)40%。

實(shí)際上，不少基金從二季度以來(lái)就開始大幅度提升股票倉(cāng)位。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年二季度全市場(chǎng)近2500只基金提高了股票倉(cāng)位與持股集中度。其中，某只紅利主題基金的股票倉(cāng)位，從2024年底不足20%提升到了二季度末的逾90%以上。

關(guān)注“大科技+大金融”配置思路

長(zhǎng)城基金表示，當(dāng)下市場(chǎng)的流動(dòng)性支撐仍在，持續(xù)看好A股短期行情，在外部環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，事件驅(qū)動(dòng)/業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的交易特征或?qū)⒊掷m(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)。投資方向上，短期內(nèi)成長(zhǎng)風(fēng)格內(nèi)部各主流熱點(diǎn)的輪動(dòng)拉鋸戰(zhàn)有望開啟，可關(guān)注大科技+大金融的配置思路。

前海開源研究?jī)?yōu)選混合基金擬任基金經(jīng)理崔宸龍認(rèn)為，AI+浪潮來(lái)襲，人工智能應(yīng)用時(shí)代加速到來(lái)。從GPT-4到DeepSeek等模型的突破性進(jìn)展，標(biāo)志著人工智能在語(yǔ)義理解、邏輯推理等核心能力上實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。這一技術(shù)迭代速度遠(yuǎn)超行業(yè)預(yù)期，正在深度重構(gòu)軟件、硬件及服務(wù)等全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)?；诋?dāng)前技術(shù)演進(jìn)路徑研判，未來(lái)兩至五年內(nèi)，大量具備顛覆性潛力或較高產(chǎn)業(yè)影響力的創(chuàng)新技術(shù)有望實(shí)現(xiàn)規(guī)模化商用。

景順長(zhǎng)城股票投資部執(zhí)行總監(jiān)、基金經(jīng)理?xiàng)钿J文認(rèn)為，從DeepSeek的突破性創(chuàng)新、六代戰(zhàn)機(jī)技術(shù)的重大進(jìn)展，到國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥海外授權(quán)屢創(chuàng)紀(jì)錄，中國(guó)科技企業(yè)在多個(gè)領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)從跟跑者向并跑者乃至領(lǐng)跑者的躍遷?；谶@一質(zhì)變，后續(xù)看好半導(dǎo)體、新能源智能車、醫(yī)藥生物等領(lǐng)域。

但楊銳文也說(shuō)道，資本市場(chǎng)對(duì)這一質(zhì)變反應(yīng)滯后，悲觀情緒持續(xù)壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好，資金集中涌入高股息資產(chǎn)與小盤股，致使科技板塊等市場(chǎng)中堅(jiān)力量持續(xù)承壓。究其根本，市場(chǎng)信心仍未完全修復(fù)，對(duì)中美貿(mào)易沖突、地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能的擔(dān)憂仍是核心制約。