8月6日，漢桑（南京）科技股份有限公司（簡稱“漢?？萍肌保┯瓉砩鲜袝r刻。從外貿(mào)實業(yè)公司起步，到如今為全球70%以上的高端音頻品牌客戶提供全鏈路解決方案和服務(wù)，漢?？萍荚谥腔垡纛l賽道持續(xù)創(chuàng)新，將中國“好聲音”傳遞到了全世界。

“作為一家追求卓越的公司，我們希望把漢桑科技打造成一家國際化、令人信賴尊重的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)?！惫緞?chuàng)始人、董事長王斌這樣說。如今，在漢?？萍嫉漠a(chǎn)品矩陣中，家用、商用、個人、車載四大場景已形成完整布局。隨著音頻領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新、消費者需求升級以及部分產(chǎn)品滲透率的提升，公司未來業(yè)績有望實現(xiàn)持續(xù)增長。

【從“救場”到開創(chuàng)】

上世紀(jì)80年代末，王斌從東南大學(xué)畢業(yè)后，開始從事家電產(chǎn)品出口外貿(mào)業(yè)務(wù)，生意一直做得紅紅火火。

1997年，王斌迎來創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)折點。這一年，她應(yīng)邀幫助一家國際知名音響品牌客戶尋找代工廠家。在王斌的熱心牽線下，該國際客戶與國內(nèi)一家音響企業(yè)開始了合作。然而，就在國際品牌客戶投入資金、設(shè)計方案并與合作企業(yè)做出高保真音響樣機之后，這家國內(nèi)企業(yè)因客戶要求高、產(chǎn)品利潤薄，突然決定中途退出。

“當(dāng)時產(chǎn)品即將試生產(chǎn)，雖然我只是‘牽線人’，但是總覺得把客戶扔在半路有損信譽?！蓖醣笳遄迷偃?，決定從“牽線人”變成“合作者”，自己開設(shè)工廠為客戶生產(chǎn)音響?！拔耶?dāng)時只是想幫助客戶完成這個項目，并非基于完整的商業(yè)計劃?！蓖醣笞约阂矝]想到，這場始于“救場” 的創(chuàng)業(yè)，最終為中國高端音頻制造業(yè)在全球立下“坐標(biāo)”。

回憶起這段創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷，王斌直言是“摸著石頭過河”。當(dāng)時，王斌租用了倒閉的電子廠廠房，又招聘了電子廠的下崗技術(shù)工人，從零開始搭建生產(chǎn)體系。彼時，國際品牌客戶“苛刻”的性能指標(biāo)，成為漢桑科技的第一堂“必修課”——從原材料管控到品質(zhì)控制體系、從硬件設(shè)計到售后服務(wù)，每個環(huán)節(jié)都要對標(biāo)國際頂尖標(biāo)準(zhǔn)。如此“魔鬼訓(xùn)練” 反而讓漢?？萍紡恼Q生起就植入了高端音頻基因。短短兩個月內(nèi)，高保真音響產(chǎn)品如期試生產(chǎn)，接著又成功量產(chǎn)，并獲得《What Hi-Fi》年度產(chǎn)品大獎，由此在全球音頻行業(yè)贏得良好的口碑。

越來越多國際高端音響品牌慕名而來。招股說明書顯示，漢?？萍贾饾u形成了“新技術(shù)新平臺推廣、新產(chǎn)品定制開發(fā)、樣品驗證、小批量試生產(chǎn)、大批量交付”的業(yè)務(wù)拓展模式，在高端音頻領(lǐng)域與包括NAD、Bluesound、Snap One、Sonance、JBL、McIntosh、Sonus Faber、B&W等國際著名音頻品牌建立了長期合作關(guān)系。這些行業(yè)知名客戶既為公司提供了充足訂單，同時也推動公司進一步鞏固了行業(yè)地位，實現(xiàn)客戶與業(yè)務(wù)規(guī)模的長期增長。

2021年至2024年，漢?？萍贾鳡I業(yè)務(wù)收入分別為10.05億元、13.74億元、10.23億元和14.42億元，凈利潤分別為1.05億元、1.88億元、1.36億元和2.54億元。尤其在2024年，隨著全球音頻市場逐步回暖，漢?？萍贾饕a(chǎn)品所屬品類的整體出口規(guī)模重新實現(xiàn)同比增長，主營業(yè)務(wù)收入同比增長超40%。從長期來看，隨著音頻領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新、消費者需求升級以及部分產(chǎn)品滲透率的提升，公司未來業(yè)績有望實現(xiàn)持續(xù)增長。

【將中國“好聲音”傳向全世界】

作為較早布局國際市場的中國音頻企業(yè)，漢桑科技的國際化發(fā)展從未停歇。

“漢?？萍加兄形骱翔怠奈幕諊?。”王斌直言，公司一直都注重為客戶創(chuàng)造價值、鼓勵創(chuàng)新、尊重員工，這也讓漢?？萍寄軌虿粩辔瞬牛谝纛l領(lǐng)域打造出一支業(yè)界知名的高水平人才團隊。

時至今日，漢?？萍家呀?jīng)在中國香港、美國、澳大利亞、越南、印度和丹麥等多個國家和地區(qū)建立了子公司，國際化布局持續(xù)。其中，漢?？萍家言谀暇?、印度、丹麥分別建立了研發(fā)中心，并在境外子公司建立了銷售團隊。

王斌介紹說，公司在丹麥設(shè)立研發(fā)中心，主要是因為丹麥具有深厚音頻文化底蘊，“研發(fā)團隊核心成員來自于全球知名的音響品牌公司，主要關(guān)注聲學(xué)算法以及高級音響調(diào)音等領(lǐng)域?！惫驹谟《仍O(shè)立的研發(fā)中心，則重點聚焦流媒體技術(shù)研發(fā)?！皾h?？萍佳邪l(fā)的流媒體模組，以低成本實現(xiàn)高清、多房間跨生態(tài)的流媒體傳輸，成為行業(yè)內(nèi)極具競爭力，并得到主流平臺認(rèn)證的解決方案。”

如今，漢?？萍荚谝纛l領(lǐng)域已經(jīng)構(gòu)建起三大核心技術(shù)體系。

在高性能音頻信號處理和放大技術(shù)領(lǐng)域，漢桑科技在高性能音頻信號的解析獲取、處理、放大各環(huán)節(jié)均具備深厚的技術(shù)積累，產(chǎn)品性能達到行業(yè)領(lǐng)先水平。

在音頻傳輸領(lǐng)域，漢?？萍甲匝械牧髅襟w模組和軟件方案是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的高清、多房間、跨生態(tài)的語音流媒體模組方案，在實現(xiàn)低成本的同時已獲得全球主要流媒體平臺的全面認(rèn)證。

在音頻系統(tǒng)智能化領(lǐng)域，漢?？萍冀⒘嗽七叾藚f(xié)同的系統(tǒng)框架，具有自主開發(fā)的從核心流媒體模組到設(shè)備端再到云端，完整的端到端技術(shù)鏈方案。通過集成智能音頻設(shè)備、邊緣設(shè)備和第三方內(nèi)容服務(wù)平臺，構(gòu)建了完整的音頻物聯(lián)網(wǎng)和云平臺，能夠?qū)υ贫丝缟鷳B(tài)的海量音頻和其它多媒體內(nèi)容進行同時分發(fā)管理，并提供跨區(qū)域、跨地域的智慧音頻大系統(tǒng)多層級的部署、播放管理、系統(tǒng)控制和數(shù)據(jù)洞察。

2021年至2024年，漢?？萍佳邪l(fā)費用分別達到5350.59萬元、7242.42萬元、7425.67萬元和8287.32 萬元，占營業(yè)收入的比例分別為5.25%、5.22%、7.20%及5.70%。截至2025年3月28日，公司累計擁有112項專利，并于2022年獲評省級工程技術(shù)研究中心（江蘇省物聯(lián)網(wǎng)與智慧音頻工程研究中心）。公司產(chǎn)品更是多次獲得包括EISA獎、CES技術(shù)獎、iF設(shè)計獎等在內(nèi)的行業(yè)獎項。

引人關(guān)注的是，由于鎖定海外高端音頻產(chǎn)品市場，漢?？萍济适冀K保持在較高水平。招股書顯示，2021年至2024年漢?？萍季C合毛利率分別為27.96%、28.49%、29.87%和32.50%，呈持續(xù)增長趨勢。

【“1+2+3+4” 戰(zhàn)略下的產(chǎn)業(yè)升級】

面對音頻行業(yè)智能化、物聯(lián)網(wǎng)化的趨勢，公司提出了漢桑科技的 “1+2+3+4” 發(fā)展戰(zhàn)略：一條主線：以音頻為技術(shù)和業(yè)務(wù)發(fā)展主線，堅持以技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新為發(fā)展核心驅(qū)動力；兩個市場：在持續(xù)拓展海外市場的同時，積極以自主品牌發(fā)展國內(nèi)2C和2B市場；三類業(yè)務(wù)：強化音頻物聯(lián)網(wǎng)模組、整機、智慧音頻系統(tǒng)的全鏈條服務(wù)和價值實現(xiàn)能力；四大賽道：深耕家用、商用、個人、車載音頻領(lǐng)域，持續(xù)推出高質(zhì)量音頻創(chuàng)新產(chǎn)品，滿足多變的場景需求。

“我們希望在鞏固發(fā)展現(xiàn)有海外市場的基礎(chǔ)上，積極拓展中國市場。無論是我們非常擅長的家用場景，還是大力布局的商用、個人以及車載場景，我們都會投入更多研發(fā)資源來拓展產(chǎn)品線和市場渠道?！蓖醣笾毖?，上市為漢?？萍嫉膽?zhàn)略布局提供了極大保障。

招股書顯示，此次漢?？萍紨M創(chuàng)業(yè)板IPO的募集資金將投資于年產(chǎn)高端音頻產(chǎn)品150萬臺套項目、智慧音頻物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品智能制造項目、智慧音頻及AIoT新技術(shù)和新產(chǎn)品平臺研發(fā)項目等。募投項目的實施，將進一步鞏固漢?？萍嫉母偁巸?yōu)勢，擴大公司在下游市場的覆蓋范圍、品牌認(rèn)知及市場占有率，同時也能助力中國智造向全球產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈、創(chuàng)新鏈的高端化邁進?！皾h桑科技的主營業(yè)務(wù)還是ODM，但實際上我們也有自己的品牌，借助漢?？萍忌鲜羞@個契機，我們會大力發(fā)展自有品牌?！蓖醣蟊硎?。

“漢?？萍家恢笔且患业驼{(diào)、用心做事的公司?！蓖醣髲娬{(diào)，無論是在上市前，還是上市后，漢?？萍级紝Ｗ⒂跒榭蛻?、用戶打造創(chuàng)新、有愛的產(chǎn)品。“作為一家追求卓越的公司，我們希望把漢桑科技打造成一家國際化、令人信賴尊重的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。我們也相信能夠不辜負(fù)投資者的信任和期待，給予他們很好的回報。”