【摘要】科創(chuàng)板深化改革“1+6”政策落地，更好服務優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)；中央金融委員會印發(fā)《關于支持加快建設上海國際金融中心的意見》；金融監(jiān)管總局李云澤：銀行保險領域限制性措施已基本取消，探索在更寬領域、更大幅度上加大開放力度；《紡織工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實施方案》印發(fā)；十家公募基金公司上報首批科創(chuàng)債ETF；多地“國補”暫停？國家有關部門：剩余支持資金將有序下達，正指導地方平穩(wěn)有序使用“國補”資金；知情人士透露特朗普已批準對伊朗攻擊計劃，但未下達最終命令；美聯(lián)儲繼續(xù)“按兵不動”，美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指跌0.1%。

隔夜外盤

美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，納指漲0.13%，標普500指數(shù)跌0.03%，道指跌0.1%。大型科技股多數(shù)上漲，英特爾漲超3%，特斯拉漲超1%，蘋果、微軟、英偉達等小幅上漲；谷歌、亞馬遜跌超1%，Meta小幅下跌。納斯達克中國金龍指數(shù)跌0.82%。熱門中概股多數(shù)收跌，京東、愛奇藝跌超2%，理想汽車跌近2%，阿里巴巴、百度、嗶哩嗶哩均跌超1%。

熱點聚焦

一、以伊大規(guī)模沖突持續(xù)升溫

①伊朗革命衛(wèi)隊稱使用“泥石”導彈對以開展第13輪打擊行動

②以軍稱襲擊伊朗西部核項目相關基地

③哈梅內(nèi)伊：伊朗絕不投降 軍隊已做好準備

④美官員透露第三艘美航母即將部署至以色列附近

⑤美防長稱五角大樓“已準備好執(zhí)行”特朗普涉伊朗決定

⑥知情人士透露特朗普已批準對伊朗攻擊計劃 但未下達最終命令

⑦特朗普：美國不尋求?；?而是要求“伊朗沒有核武器”

⑧俄總統(tǒng)普京：伊朗與以色列應停止沖突

二、美聯(lián)儲連續(xù)第四次決定維持利率不變

①美聯(lián)儲將基準利率維持在4.25%至4.50%不變

②美聯(lián)儲點陣圖顯示，2025年預計將降息兩次

③美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，通脹水平一直略高于目標

④美聯(lián)儲將2025年GDP預估下調(diào)至1.4%

⑤嫌棄美聯(lián)儲降息太遲 特朗普再次抨擊美聯(lián)儲主席

三、科創(chuàng)板深化改革“1+6”政策落地

科創(chuàng)板深化改革的“1+6”政策措施落地?！?”即在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層，并重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標準上市，更加精準服務技術有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，同時在強化信息披露和風險揭示、加強投資者適當性管理等方面做出專門安排。

“6”即在科創(chuàng)板創(chuàng)新推出6項改革措施，包括對于適用科創(chuàng)板第五套標準的企業(yè)，試點引入資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度；面向優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)試點IPO預先審閱機制；擴大第五套標準適用范圍，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等更多前沿科技領域企業(yè)適用；支持在審未盈利科技企業(yè)面向老股東開展增資擴股等活動；完善科創(chuàng)板公司再融資制度和戰(zhàn)略投資者認定標準；增加科創(chuàng)板投資產(chǎn)品和風險管理工具等。

要聞精選

公司新聞

主題機會

1、新型光計算芯片研發(fā)成功 為新質(zhì)算力提供支撐

據(jù)報道，中國科學院上海光學精密機械研究所在超高并行光計算集成芯片研究領域取得重要進展。該研究所團隊成功開發(fā)出一種新型光計算芯片—“流星一號”，能夠顯著提升數(shù)據(jù)處理速度與效率。此款芯片采用先進光子技術，具備高集成度與低能耗特點，為未來高性能計算提供了全新解決方案。研究結(jié)果表明，該芯片在特定任務中的運算能力遠超現(xiàn)有電子芯片，有望廣泛應用于人工智能、大數(shù)據(jù)分析及科學計算等領域。目前，項目已進入實驗驗證階段，下一步將聚焦于優(yōu)化性能與產(chǎn)業(yè)化推進。這一突破性成果標志著我國在光計算芯片領域的自主創(chuàng)新能力邁上新臺階。

光計算以光子作為載體，實現(xiàn)信息傳遞、交互與計算，具有低功耗、低時延、高并行的天然優(yōu)勢，是后摩爾時代建設新質(zhì)算力基礎設施的有效途徑，為人工智能、科學計算、多模態(tài)融合感知、超大規(guī)模數(shù)據(jù)交換等“算力密集+能耗敏感”場景提供硬件加速。此研究進展為突破光計算的計算密度瓶頸，提升光計算性能開辟了新途徑，為發(fā)展低功耗、低時延、大算力、高速率的超級光子計算機帶來了可能性。

相關概念公司有光迅科技、海光信息等。

2、三大廠商退出DDR4 存儲芯片漲價潮再度來襲

Trend Force數(shù)據(jù)顯示，5月DDR4單月漲幅53%，創(chuàng)2017年以來最大漲幅。據(jù)相關媒體報道，繼韓系兩大存儲原廠先后放出DDR4停產(chǎn)時間，美光確定已向客戶發(fā)出信件通知DDR4將停產(chǎn)，預計未來2—3個季度陸續(xù)停止出貨。美光執(zhí)行副總裁兼首席商務官表示，DDR4將繼續(xù)“嚴重缺貨”。近日DDR4和LPDDR4停產(chǎn)通知已交給客戶，主要針對PC及數(shù)據(jù)中心領域。預計未來3個季度后，消費性、PC及數(shù)據(jù)中心用DDR4 DRAM將進行縮產(chǎn)或減產(chǎn)。

隨著美光官宣退出，全球前三大DRAM廠商(三星、SK海力士、美光)全部退出DDR4市場。今年4月，三星正式發(fā)出EOL (產(chǎn)品生命周期終止)通知函，多款8GB、16GB的DDR4 SODIMM或UDIMM模組等將進入停產(chǎn)，最后出貨日期為12月10日。緊跟著三星，韓國SK海力士也宣布類似計劃：DDR4生產(chǎn)線逐步關停，資源全力押注高端產(chǎn)品。

甬興證券表示，HBM受益于算力芯片提振HBM需求，相關產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來加速成長；存儲芯片受益于供應端推動漲價、庫存逐漸回歸正常、AI帶動HBM、SRAM、 DDR5需求上升，產(chǎn)業(yè)鏈有望探底回升。

相關概念公司有協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、兆易創(chuàng)新、佰維存儲等。

3、供需改善疊加旺季來臨 煤炭企穩(wěn)反彈預期濃厚

進口煤連續(xù)3個月負增，且5月煤炭進口收縮速度加快。2025年1—5月進口量累計實現(xiàn)18867萬噸，同比降7.9%。5月當月實現(xiàn)3604萬噸，同比降17.75%。與此同時，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1—5月份煤炭累計產(chǎn)量198537萬噸，同比增速6.0%，增速較1—4月份下降0.6個百分點。6月是安全生產(chǎn)月，疊加主產(chǎn)區(qū)環(huán)保檢查較為嚴格以及銷售承壓影響，產(chǎn)量有進一步收縮跡象。

火電發(fā)電方面，5月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量7378億千瓦時，同比增長0.5%，增速比4月份放緩0.4個百分點；日均發(fā)電238.0億千瓦時。分品種看，5月份，規(guī)上工業(yè)火電由降轉(zhuǎn)增，其中，規(guī)上工業(yè)火電同比增長1.2%，4月份為下降2.3%。港口庫存方面，據(jù)CCTD監(jiān)測，目前環(huán)渤海主要港口煤炭庫存2868萬噸，較前期高點已下跌448萬噸，降幅13.5%。

分析指出，在供需關系逐步改善以及迎峰度夏的催化下，國內(nèi)煤價呈現(xiàn)企穩(wěn)的態(tài)勢，旺季企穩(wěn)反彈預期濃厚。二級市場上，在近三個月持續(xù)回調(diào)后，煤炭板塊估值及股息率吸引力持續(xù)提升。短期調(diào)整創(chuàng)造低位布局機會。建議優(yōu)先關注成本優(yōu)勢顯著、分紅穩(wěn)定的龍頭。

相關概念公司有中煤能源、中國神華、陜西煤業(yè)等。