【摘要】國(guó)常會(huì)：更大力度推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)；期貨市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定落地，突出對(duì)高頻交易的重點(diǎn)監(jiān)管；央行：6月16日將開(kāi)展4000億元買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作，期限為6個(gè)月；央行：5月末廣義貨幣(M2)余額同比增長(zhǎng)7.9%；廣州：優(yōu)化房地產(chǎn)政策 全面取消限購(gòu)、限售、限價(jià)并降低貸款首付比例和利率；深圳有望試點(diǎn)紅籌股二次上市，相關(guān)上市規(guī)則正在制定；我國(guó)成功開(kāi)展首例侵入式腦機(jī)接口臨床試驗(yàn)；首批科創(chuàng)債ETF將上報(bào)，債市指數(shù)化投資趨勢(shì)顯著加速；恒生AH溢價(jià)指數(shù)創(chuàng)五年來(lái)新低，部分公司出現(xiàn)“H股溢價(jià)”現(xiàn)象。

熱點(diǎn)聚焦

伊以沖突：

①以色列襲擊已致伊朗224人死亡

②內(nèi)塔尼亞胡證實(shí)以色列打死伊朗情報(bào)部門(mén)負(fù)責(zé)人

③伊朗新一輪導(dǎo)彈襲擊已致以色列8人受傷

④以色列內(nèi)閣批準(zhǔn)將全國(guó)緊急狀態(tài)延長(zhǎng)至6月30日

⑤伊朗宣布領(lǐng)空關(guān)閉時(shí)間延長(zhǎng)12小時(shí)

⑥以總理：如伊朗放棄核計(jì)劃 以色列愿停止行動(dòng)

⑦特朗普：若伊朗對(duì)美發(fā)動(dòng)攻擊 美國(guó)將“以空前規(guī)模全力回?fù)簟?/p>

⑧特朗普：愿意接受普京擔(dān)任伊以沖突的調(diào)解人

要聞精選

公司新聞

主題機(jī)會(huì)

1、石藥集團(tuán)與阿斯利康達(dá)成戰(zhàn)略研究合作 AI制藥未來(lái)可期

6月13日，石藥集團(tuán)宣布與阿斯利康達(dá)成戰(zhàn)略研究合作。阿斯利康將利用石藥集團(tuán)的AI引擎雙輪驅(qū)動(dòng)的高效藥物發(fā)現(xiàn)平臺(tái)，發(fā)現(xiàn)和開(kāi)發(fā)新型口服小分子候選藥物。石藥集團(tuán)將獲得1.1億美元的預(yù)付款，并有資格獲得最高16.2億美元的潛在研發(fā)里程碑付款及最高36億美元的潛在銷(xiāo)售里程碑付款，以及基于有關(guān)產(chǎn)品年凈銷(xiāo)售額的潛在個(gè)位數(shù)銷(xiāo)售提成。此次授權(quán)合作，石藥集團(tuán)有望獲得的金額超過(guò)50億美元。

石藥與阿斯利康的合作，是AI制藥領(lǐng)域標(biāo)志性事件，從行業(yè)生態(tài)、技術(shù)價(jià)值到產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，帶來(lái)多重深遠(yuǎn)影響。而且本次合作證明中國(guó)藥企在AI藥物發(fā)現(xiàn)環(huán)節(jié)的硬實(shí)力。通過(guò)AI分析靶點(diǎn)-分子結(jié)合模式、優(yōu)化篩選邏輯，將藥物發(fā)現(xiàn)從“經(jīng)驗(yàn)試錯(cuò)”轉(zhuǎn)向“AI設(shè)計(jì)”。阿斯利康借石藥AI平臺(tái)進(jìn)一步補(bǔ)足研發(fā)效率短板，體現(xiàn)跨國(guó)藥企對(duì)中國(guó)AI制藥技術(shù)的認(rèn)可。分析師認(rèn)為，1.1億美元預(yù)付款直接驗(yàn)證石藥AI平臺(tái)的市場(chǎng)價(jià)值，緩解行業(yè)對(duì)AI研發(fā)高成本、長(zhǎng)周期的擔(dān)憂(yōu)。長(zhǎng)期看，將AI技術(shù)價(jià)值與藥物上市進(jìn)度、市場(chǎng)表現(xiàn)深度掛鉤，推動(dòng)行業(yè)建立“技術(shù)貢獻(xiàn)-收益分配”的更合理機(jī)制。AI制藥比較成熟的商業(yè)模式之一呼之欲出。

相關(guān)概念公司有仟源醫(yī)藥、泓博醫(yī)藥等。

2、寡頭定價(jià)權(quán)強(qiáng)化 關(guān)注鉀肥緊平衡下結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

6月12日，中方鉀肥進(jìn)口談判小組與國(guó)際主要鉀肥供應(yīng)商達(dá)成一致，確定2025年度鉀肥進(jìn)口大合同價(jià)格為346美元/噸（CFR）。據(jù)悉，2024年中國(guó)鉀肥進(jìn)口大合同價(jià)格為273美元/噸。2025年相比2024年價(jià)格上漲了73美元/噸，漲幅近27%。

俄羅斯和白俄羅斯作為全球鉀肥出口核心國(guó)（合計(jì)占全球出口量約35%），2025年主動(dòng)減產(chǎn)成為價(jià)格上行的關(guān)鍵推手。兩國(guó)合計(jì)減產(chǎn)約170萬(wàn)噸，而全球新增產(chǎn)能尚未釋放，導(dǎo)致2025年全球鉀肥供需缺口擴(kuò)大至約300萬(wàn)噸。此外，歐盟對(duì)俄白鉀肥加征關(guān)稅，進(jìn)一步壓縮其出口利潤(rùn)空間，可能迫使企業(yè)減少對(duì)歐洲市場(chǎng)的供應(yīng)，轉(zhuǎn)而向亞洲提價(jià)銷(xiāo)售。

中國(guó)鉀肥自給率長(zhǎng)期維持在50%左右，農(nóng)業(yè)需求是核心驅(qū)動(dòng)力。隨著全球糧食安全壓力上升，國(guó)內(nèi)玉米、大豆等作物種植面積擴(kuò)大，疊加鉀肥利用率提升，預(yù)計(jì)2025年表觀消費(fèi)量將延續(xù)溫和增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，未來(lái)1—2年，中國(guó)鉀肥進(jìn)口價(jià)格將呈現(xiàn)“高位震蕩、中樞上移”的格局，核心邏輯在于全球寡頭通過(guò)減產(chǎn)挺價(jià)、地緣沖突推升物流成本、國(guó)內(nèi)替代產(chǎn)能逐步釋放但短期難改依賴(lài)。

相關(guān)概念公司有鹽湖股份、亞鉀國(guó)際、東方鐵塔等。

3、腦機(jī)接口技術(shù)躋身全球第一梯隊(duì) 中國(guó)侵入式臨床研究加速推進(jìn)

近日，中國(guó)科學(xué)院腦科學(xué)與智能技術(shù)卓越創(chuàng)新中心聯(lián)合復(fù)旦大學(xué)附屬華山醫(yī)院，與相關(guān)企業(yè)合作，成功開(kāi)展了我國(guó)首例侵入式腦機(jī)接口的前瞻性臨床試驗(yàn)。該成果標(biāo)志著我國(guó)在侵入式腦機(jī)接口技術(shù)上成為全球第二個(gè)進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段的國(guó)家。未來(lái)，這一系統(tǒng)將有望為脊髓損傷、截肢等患者群體，通過(guò)運(yùn)動(dòng)功能替代技術(shù)實(shí)現(xiàn)生存質(zhì)量改善。

國(guó)信證券表示，海內(nèi)外腦機(jī)接口技術(shù)目前仍在應(yīng)用落地的初期，在技術(shù)不斷成熟、政策大力支持以及臨床試驗(yàn)推進(jìn)的背景下，腦機(jī)接口市場(chǎng)規(guī)?；?qū)⒓涌觳饺肟焖僭鲩L(zhǎng)階段。中信建投表示，腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)鏈中上游的技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)下游應(yīng)用端不斷突破，近年來(lái)國(guó)內(nèi)外在運(yùn)動(dòng)恢復(fù)、語(yǔ)言溝通、聽(tīng)力重建等醫(yī)療領(lǐng)域的研究不斷出現(xiàn)里程碑式成果。國(guó)家和地方均推出多項(xiàng)政策利好行業(yè)加速發(fā)展，在技術(shù)革新和政策紅利催化下，國(guó)內(nèi)腦機(jī)接口公司有望逐步實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。

相關(guān)概念公司有創(chuàng)新醫(yī)療、偉思醫(yī)療、翔宇醫(yī)療等。