鄭裕彤家族所持新世界突生變數(shù)!
今日港股盤面,地產(chǎn)股拖累較大,而令地產(chǎn)板塊大幅殺跌的還是新世界發(fā)展(00017.HK) ,該股早盤一度狂跌超10%,中午收報每股4.43港元,跌7.52%,成交3,385.43萬股,涉資1.48億港元。另外,新世界多只永續(xù)債急跌創(chuàng)新低。究其主要原因,新世界于5月30日盤后公告稱,四只永續(xù)債延遲派息。
?資料顯示,新世界發(fā)展是香港超級富豪——鄭裕彤家族的企業(yè)?。該公司于1970年由鄭裕彤創(chuàng)立,并于1972年在香港聯(lián)合交易所掛牌上市,逐步發(fā)展成為植根香港的大型發(fā)展商。
那么,此次延遲派息影響多大?對于產(chǎn)業(yè)而言,是否又是一個不好的信號?
新世界突發(fā)
據(jù)新世界最新公告,該公司根據(jù)各相關永續(xù)證券的條款和第4(d)條條件,已通知所有相關永續(xù)證券持有人,其已選擇將相關永續(xù)證券票息的分派,遞延至其各自的下一個分派支付日期。
此消息一出,讓投資者感到震驚。據(jù)彭博統(tǒng)計,新世界合共推遲7720萬美元的債務償還義務,相關債券亦跌至歷史新低。當中,6.15%永續(xù)債再下跌約3美分至23美分,預計將創(chuàng)下發(fā)行以來的最低水平。 4.8%永續(xù)債下跌10美分至15.5美分,亦有可能會創(chuàng)下歷史新低,并創(chuàng)下2022年10月以來的最大單日跌幅。
新世界股價今日低開2.92%后跌幅加大,最低至4.28港元,跌幅超過10%。中午收報每股4.43港元,跌7.52%,成交3385.43萬股,涉資1.48億港元。午后,跌幅略有收窄,但依然較大,并在一定程度上拖累地產(chǎn)股的表現(xiàn)。
那么,影響究竟有多大呢?晨星分析師Jeff Zhang表示,永續(xù)債延遲派息不會引發(fā)違約,但需要償還的總金額將會累積,因此長期而言,新世界所面臨的下行風險將仍然存在。
大摩表示,新世界發(fā)展選擇延遲支付原定于6月9日及10日分派的兩筆優(yōu)先股證券(PCS)的票息,并計劃延遲另外兩筆原定于6月16日及22日支付的票息。公司5月16日前未贖回3.45億美元的永續(xù)債券。若開發(fā)商未于6月16日前選擇贖回,分派利率將從每年6.15%上升至超過10%,參考美國3年期國債收益率約3.9%,初始利差3.201%,再加3%的上調利差。假設分派利率重設為10.1%,年度支付額將增加1060萬美元(約8200萬港元),約占2024財年租金EBIT的3%。
困局是否有解?
雖然新世界發(fā)展通過多項舉措積極改善其財務狀況,特別是其物業(yè)銷售,但匯豐環(huán)球研究認為,其業(yè)務轉勢的可見度低,維持新世界發(fā)展減持評級及目標價3.58港元。
匯豐環(huán)球研究發(fā)表報告,新世界發(fā)展相關永續(xù)資本證券的總名義價值達34億美元。新世界發(fā)展通過保留現(xiàn)金,有助于改善其短期流動性。然而,結合其一只永續(xù)資本證券因未行使提前贖回條款而最近重設較高票息率,這向投資者發(fā)出信號,顯示新世界發(fā)展正面臨一定財務壓力,也將影響新世界發(fā)展向股權投資者派發(fā)股息的能力(該行預測2025財年零股息支付)。
新世界發(fā)展有限公司近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,在內(nèi)地及香港業(yè)務均取得持續(xù)增長,本財年至今整體合約銷售約248億港元,已完成集團全年銷售目標逾95%。在香港,其項目“柏蔚森”和“皇都”受到買家歡迎,銷售表現(xiàn)良好,分別實現(xiàn)40億港元和36億港元的銷售額。其內(nèi)地部門本財年至今已實現(xiàn)134億元人民幣的銷售額。然而,匯豐環(huán)球研究指出,雖然可以看到該公司旗下物業(yè)銷售有所改善,但尚未見到業(yè)務的明顯轉勢。
根據(jù)此前的消息,新世界發(fā)展仍在努力為其875億港元的銀行借款進行再融資。而據(jù)外電報道,新世界已獲得銀行承諾,為875億港元的貸款進行再融資。據(jù)報公司已抵押其位于尖沙咀的維港文化匯(Victoria Dockside),獲取另一筆156億港元(約20億美元)的貸款。
其實,新世界發(fā)展此前就已經(jīng)有過相關的市場傳聞。2025年1月23日,新世界發(fā)展發(fā)布公告回應此前的市場傳言和猜測。新世界發(fā)展在公告中表示:“本公司知悉市場上有關于本集團運作以及現(xiàn)有財務債務的傳言和揣測。本公司謹此重申,本公司持續(xù)正常開展業(yè)務,并繼續(xù)與其權益人,包括本公司的貸款方以及債務證券持有人保持聯(lián)系。與此同時,本集團一直積極管理財務債務。自2024年7月至本公告日期止,本集團已成功就約177.61億港元的現(xiàn)有銀行貸款完成再融資。本公司繼續(xù)遵守其現(xiàn)有財務債務。”