5月21日，百度發(fā)布2025年一季度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，百度一季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收325億元，同比增長(zhǎng)3%，百度核心收入為255億元，同比增長(zhǎng)7%，均超市場(chǎng)預(yù)期。一季度，歸屬于百度核心的凈利潤(rùn)同比增48%至76.3億元。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，百度美股股價(jià)盤(pán)前拉升，截至發(fā)稿漲幅超2%。

財(cái)報(bào)顯示，百度在線營(yíng)銷(xiāo)收入為160億元，同比下降6%，表明廣告業(yè)務(wù)仍然持續(xù)面臨壓力。非在線營(yíng)銷(xiāo)收入為94億元，同比增長(zhǎng)40%。在非在線營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)中，云業(yè)務(wù)較為亮眼，智能云持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，營(yíng)收同比增速達(dá)42%。此外，截至今年5月，蘿卜快跑在全球累計(jì)提供超1100萬(wàn)次的出行服務(wù)。

“智能云業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，凸顯市場(chǎng)對(duì)我們提供高性?xún)r(jià)比全棧AI產(chǎn)品及解決方案這一獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的認(rèn)可度與日俱增。我們的無(wú)人駕駛出行服務(wù)也取得關(guān)鍵進(jìn)展，蘿卜快跑已拓展全球市場(chǎng)，進(jìn)入迪拜和阿布扎比，彰顯了我們?yōu)槿蚴袌?chǎng)提供安全、舒適和便捷無(wú)人駕駛出行服務(wù)的決心?！卑俣葎?chuàng)始人李彥宏表示。

AI驅(qū)動(dòng)云增長(zhǎng)，云業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)亮眼

隨著AI大模型技術(shù)的飛速發(fā)展，云計(jì)算成為最直接的受益者。在百度的各大業(yè)務(wù)線中，大模型對(duì)智能云業(yè)務(wù)的影響也最為明顯。2025年一季度財(cái)報(bào)顯示，百度智能云業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)十分亮眼，營(yíng)收增速達(dá)42%。

隨著AI大模型加速在千行百業(yè)應(yīng)用落地，我國(guó)大模型相關(guān)項(xiàng)目招投標(biāo)規(guī)模也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，我國(guó)大模型中標(biāo)項(xiàng)目總數(shù)達(dá)505個(gè)，項(xiàng)目總金額突破24億元大關(guān)，達(dá)到24.67億元，中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量和金額同比均實(shí)現(xiàn)近9倍增長(zhǎng)。其中，百度智能云以19個(gè)中標(biāo)項(xiàng)目、4.5億元中標(biāo)金額領(lǐng)跑行業(yè)，兩項(xiàng)核心指標(biāo)在通用大模型廠商中均位列第—。

縱觀百度智能云中標(biāo)的大模型項(xiàng)目，客戶(hù)群體主要是央國(guó)企，且集中在能源與金融等領(lǐng)域，比如招商局集團(tuán)、中國(guó)安能集團(tuán)、招商銀行、上海黃浦科創(chuàng)集團(tuán)等。據(jù)百度集團(tuán)執(zhí)行副總裁、百度智能云事業(yè)群總裁沈抖透露，現(xiàn)在已有六成以上的央國(guó)企和百度合作，進(jìn)行基于大模型的行業(yè)創(chuàng)新。

據(jù)業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析，在當(dāng)前大模型應(yīng)用的競(jìng)爭(zhēng)中，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)（know-how）與技術(shù)落地能力成為廠商之間激烈角逐的核心競(jìng)爭(zhēng)力。百度智能云擁有全棧自研技術(shù)，能夠滿(mǎn)足央國(guó)企對(duì)于技術(shù)可靠性和穩(wěn)定性的高要求。

蘿卜快跑海外“跑馬圈地”，全球擴(kuò)張?zhí)崴?/p>

除了云業(yè)務(wù)，無(wú)人駕駛業(yè)務(wù)也是百度財(cái)報(bào)中的一大看點(diǎn)。財(cái)報(bào)顯示，截至2025年5月，蘿卜快跑在全球累計(jì)提供超1100萬(wàn)次的出行服務(wù)。今年一季度，蘿卜快跑在全球提供超140萬(wàn)次出行服務(wù)，同比增長(zhǎng)75%。

值得注意的是，今年年初，知名投資人“木頭姐”發(fā)布年度科技趨勢(shì)與投資展望報(bào)告《Big Ideas 2025》，強(qiáng)調(diào)中美正在引領(lǐng)無(wú)人駕駛出租車(chē)的發(fā)展潮流。不久后，“木頭姐”在相關(guān)節(jié)目中表示，10年前預(yù)期能夠?qū)崿F(xiàn)自動(dòng)駕駛的公司，目前只有三家成功落地運(yùn)營(yíng)，分別是美國(guó)的Waymo、特斯拉和中國(guó)百度。

三家自動(dòng)駕駛公司近期也動(dòng)作頻頻：Waymo近期與豐田達(dá)成合作，將在東京開(kāi)啟無(wú)人駕駛汽車(chē)測(cè)試，還計(jì)劃到2026年，在全球范圍內(nèi)增加2000輛Robotaxi；特斯拉近日通過(guò)社交媒體暗示，其無(wú)人駕駛出租車(chē)服務(wù)或?qū)⒂诮衲?月1日在美國(guó)得克薩斯州奧斯汀上線；百度蘿卜快跑今年出海方面動(dòng)作密集，在多個(gè)國(guó)家和地區(qū)均有新進(jìn)展。

例如，今年3月28日，蘿卜快跑宣布與迪拜道路交通局(RTA)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在迪拜市區(qū)開(kāi)展無(wú)人駕駛規(guī)?；瘻y(cè)試和服務(wù)，雙方計(jì)劃，將在迪拜部署超過(guò)1000臺(tái)全無(wú)人駕駛汽車(chē)。這也是蘿卜快跑首次在中國(guó)以外的地區(qū)開(kāi)展無(wú)人駕駛規(guī)?；瘻y(cè)試和服務(wù)。3月29日，蘿卜快跑宣布與阿聯(lián)酋自動(dòng)駕駛出行公司Autogo達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將充分發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢(shì)，共同為阿聯(lián)酋的另外—座城市阿布扎比提供無(wú)人駕駛出行服務(wù)。百度方面稱(chēng)，未來(lái)，雙方將致力于持續(xù)擴(kuò)大車(chē)隊(duì)規(guī)模，打造阿布扎比地區(qū)規(guī)模最大的無(wú)人車(chē)隊(duì)。

除了中東以外，據(jù)外部消息透露，百度正積極探索將旗下無(wú)人駕駛出行服務(wù)“蘿卜快跑” 擴(kuò)展至瑞士與土耳其，加快出海步伐。百度方面表示，蘿卜快跑此前已在國(guó)內(nèi)十余個(gè)城市落地，積累了大量的真實(shí)交通場(chǎng)景中的數(shù)據(jù)，在新城市、地區(qū)落地時(shí)長(zhǎng)和難度已經(jīng)大大降低。大多數(shù)國(guó)家測(cè)試規(guī)定基本思路是比較相似的，甚至?xí)W(xué)習(xí)并參考目前中美在自動(dòng)駕駛示范或落地時(shí)所采取的規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)，有利于蘿卜快跑出海業(yè)務(wù)開(kāi)展。

橋水基金一季度10倍增持百度

今年一季度，多家海外投資機(jī)構(gòu)增持百度股票。其中，橋水基金從2024年底持倉(cāng)約20萬(wàn)股增持至近210萬(wàn)股；富達(dá)投資持有的百度股票從2024年底的33.5萬(wàn)股增加至3月31日的257萬(wàn)股。此外，看好百度蘿卜快跑的“木頭姐”，自今年3月建倉(cāng)百度以來(lái)多次增持，較3?24日初次買(mǎi)入數(shù)量相比，一個(gè)半月內(nèi)持倉(cāng)數(shù)量翻倍，累計(jì)持倉(cāng)近29萬(wàn)股。

增持股票背后，是百度“云+無(wú)人駕駛”的雙輪驅(qū)動(dòng)。光大證券研報(bào)表示，百度持續(xù)布局AI相關(guān)業(yè)務(wù)，驅(qū)動(dòng)非在線營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)保較高速增長(zhǎng)。華泰證券研報(bào)分析稱(chēng)，預(yù)計(jì)Deepseek帶來(lái)的AI技術(shù)平權(quán)有望使得百度智能云持續(xù)受益于國(guó)內(nèi)快速增長(zhǎng)的AI訓(xùn)練及推理需求以及私有化—體機(jī)的部署需求，從而兌現(xiàn)穩(wěn)健的智能云收入增長(zhǎng)。

值得注意的是，5月21日，高盛策略師表示，對(duì)沖基金在第一季度削減了美股“科技七巨頭”，同時(shí)增持了中概股。美國(guó)對(duì)沖基金持有的最受歡迎的中概股包括阿里巴巴、拼多多、百度和京東。